Montreuil, le 11 juin 2026

L’Urssaf Caisse nationale (Acoss) émet avec succès sa deuxième obligation sociale : 1,75 Milliard d'euros - maturité 2 ans

Ce mardi 09 juin 2026, l’Urssaf Caisse nationale (Acoss) a émis avec succès sa deuxième obligation sociale de €1,75 milliard de maturité 16 juin 2028. Cette transaction offre un rendement annuel de 2.990 % au prix d’émission de 99.780 %, pour un coupon de 2.875 %. 
 

Depuis l’entrée en vigueur de la loi de financement de la sécurité sociale pour 2025, qui autorise l’Urssaf Caisse nationale (Acoss) à émettre avec des maturités allant jusqu’à 24 mois, l’organisme diversifie sa stratégie de financement en émettant en format syndiqué sous forme de NeuMTN (Negociable European Medium Term Notes) labellisé « Social ». 

Après s’être principalement concentrée sur le marché du papier commercial (CP) et être entrée avec succès sur le marché du NeuMTN d’abord sous forme de placement privé à partir de novembre 2025, puis sous la forme d’une première émission syndiquée en mars 2026 (€1,5 milliard ; 2 ans), l’Urssaf Caisse nationale (Acoss) poursuit sur sa lancée avec une deuxième émission syndiquée, d’un montant de €1,75 milliard pour une maturité inchangée de 2 ans.  
 

Le volume d’émission de NeuMTN total prévu par l’Urssaf Caisse nationale (Acoss) pour 2026 reste visé entre 10 et 12 milliards d’euros (dont près de 4,25 Md€ déjà réalisés), avec des émissions en EUR, USD, GBP ou autres devises, cotées sur le système de cotation de la BCE.

Les détails de l’exécution 

L’Urssaf Caisse nationale (Acoss), notée Aa3 (Moody’s) / A+ (S&P) / A+ (Fitch) a mandaté Crédit Agricole CIB en tant que Coordinateur Global et co-chef de fil, et BNP Paribas, J.P. Morgan, Natixis, Natwest et Société Générale en qualité de Co‑chefs de file pour diriger cette opération. 
 

L’émission par l’Urssaf Caisse nationale (Acoss) a rencontré un large succès. A sa clôture, le livre d'ordre a permis de fixer la taille finale de l'opération à 1.75 milliard d'euros avec un écart de 15 points de base par rapport aux obligations assimilables du Trésor de référence (à l’identique de la première émission syndiquée) soit un rendement de 2.990 % pour l'investisseur.  

Les investisseurs se situent notamment en France (22 %). Plus globalement, ils sont établis en Europe (81 %), puis au Moyen Orient et en Afrique (13 %), en Asie (1 %) et dans les autres pays (5%). 

Parmi les investisseurs ayant manifesté un intérêt, l’émission a été allouée principalement aux banques centrales et aux institutions officielles (47 %), aux banques (34%) et aux gérants d’actifs (16%).  


Les détails de la distribution

L’Urssaf assure le financement du modèle social français grâce à une gestion optimisée des flux de trésorerie : plus de 95 % des prestations sont financées par les cotisations et contributions sociales, impôts et taxes affectés. Les 5 % restants sont couverts par des emprunts réalisés par l’Urssaf Caisse nationale dans des conditions strictement encadrées par la loi. Elle fait appel au marché monétaire et obligataire afin de financer les écarts temporaires de trésorerie et garantir la continuité du versement des prestations sociales. Pour en savoir plus : Nos missions financières - Urssaf.org

 Contact presse : Laëtitia Barthelemy - [email protected]